บันทึกการแกะเทป Option เพื่อป้องกันความเสี่ยง

C - P = F

สูตรที่ต้องจำในเบื้องต้น

สูตรนี้ใช้ในการราคาเหมาะสมของ Option ซึ่ง
C = Call option
P = Put option
F = Future
การใช้สูตรนี้ต้องตอบคำถามที่ว่า ต้องการ ซื้อ  หรือ ต้องการ ขาย
ตัวอย่างการใช้งาน
ตอบคำถาม ต้องการ ซื้อ
Strike Price = 1000 จุด
(F)Future = 1000
(C)Call ที่ 1000 Premium = 20
(P)Put ที่ 1000 Premium = 25
แทนค่าในสูตร
20 - 25 = 1000
-5 = 1000
แปลความหมาย
ต้องการซื้อ หมายความว่า ต้องซื้อ Future หรือ Long Call option
ในกรณีนี้ 

ถ้าเราซื้อ Future ที่ strike price 1000 จุด
จะต้องใช้เงิน 
1000 * 1(contract) * 200(บาท/จุด) = 200,000 บาทต่อ 1 contract

ถ้าเราซื้อ Long Call option ที่ strike price 1000 จุด
จะต้องใช้เงิน 
premium = 20 จุด
1(contract) * 20 * 200(บาท/จุด) = 4000 บาท 

จากการคำนวนข้างต้น
มีความแตกต่างระหว่างราคา Call option กับ Put option อยู่ที่ 5 จุด
สิ่งที่เราต้องทำ คือ ซื้อ Long Call option แล้ว ขาย Short Put option
ถ้าเราขาย Short Put option ที่ strike price 1000 จุด
จะต้องใด้เงิน 
premium = 25 จุด
1(contract) * 25 * 200(บาท/จุด) = 5000 บาท 

ผลตอบแทนจะเป็นแบบนี้

ขอขอบคุณภาพจาก http://hehew.net/

ให้สังเกตุตรงจุดตัด จะเห็นว่าเรามีพื้นที่ที่เราได้เปรียบอยู่ 5 จุดจากการขาย Short Put option
ทำทำไม อันนี้ต้องตอบว่าเพื่อตอบโจทย์ที่ตัวเองตั้งครั้งแรกคือ
ต้องการซื้อแล้วซื้อแบบใหนถึงได้เปรียบ เท่านั้นเอง ไม่มีข้อกำหนดใดที่บอกว่า ทำแล้วจะขึ้นหรือลง จงตั้งอยู่ในการรักษาระดับความเสี่ยงให้ดี